必和必拓發債考驗信貸市場與經濟復甦

來源: 週轉    發佈時間:2010/8/19 下午 05:44:13
信貸,據業內分析師稱,必和必拓為收購加拿大Potash,已向6家銀行籌得450億美元貸款。其融資行為彰顯了信貸市場的反彈。據法國巴黎銀行信貸分析師Henri Alexaline表示,必和必拓的借貸規模將令信貸市場接受考驗。
據業內分析師稱,必和必拓為收購加拿大Potash,已向6家銀行籌得450億美元貸款。其融資行為彰顯了信貸市場的反彈。據法國巴黎銀行信貸分析師Henri Alexaline表示,必和必拓的借貸規模將令信貸市場接受考驗。而必和必拓亦將在企業債券市場上需求再融資貸款。對此,倫敦對沖基金集團藍灣資產管理公司的基金經理Geraud Charpin稱,必和必拓的債券發行相當可行。

綜合媒體8月19日報導,必和必拓公司(BHP Billiton Ltd)為其收購募集了自2008年2月以來的最高債務,而該公司的融資能力亦彰顯了信貸市場的反彈,同時該市場的複甦之勢令公司債券的收益率降至紀錄低位,即使在經濟復甦緩慢時亦如此。

必和必拓是世界上最大的礦業公司,其已籌得450億美元貸款來支持對加拿大Potash進行的敵意收購,這是自必和必拓為收購力拓礦業公司(Rio Tinto Group)達成550億美元的貸款協議後,最高的債券發行。必和必拓將在企業債券市場上尋求再融資貸款,而該市場上美國投資級債券的收益率已降至紀錄低位。據商務部稱,企業債券未受美國經濟復甦放緩的影響,其二季度收益率增長了2.4%,不及預期。國際商業機器公司(IBM)在8月2日發行了15億美元的3年期債券,票息為1%。

法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)駐倫敦的信貸分析師Henri Alexaline稱,就借貸規模而言,必和必拓的該項貸款可令信貸市場得到檢驗。麥格理集團的分析師Duncan McKeen在報告中稱,必和必拓的投標價將提高。該公司對加拿大Potash每股130美元的投標價僅是個開端,其將有望將投標上限提至每股160美元到165美元。

詹尼蒙哥馬利斯科特公司(Janney Montgomery Scott LLC)首席固定收益分析師Guy LeBas稱,該投標表明必和必拓及那些提供資金的銀行皆對債券市場充滿信心,認為該市場能支撐如此大規模的債券發行。 LeBas表示,此次收購無疑獲得了債券發行成本低廉的支持。必和必拓能從6家銀行籌得全部450億美元貸款確實彰顯了銀行對該公司信貸質量的信心。

信貸市場上的其他消息,美國國際集團(AIG)自2008年9月份接受政府援助後,將開始銷售債券。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)計劃出售10億美元商業抵押貸款支持債券。美國和歐洲公司債券違約保護成本在一個多星期內降至最低水平。而槓桿貸款的價格繼連續6天下降後出現上漲。美國國際集團稱,其將發行股票。該公司在2009年7月17日提交了上市申請,涉及到了銷售股票,但並未談到潛在的債券發行。據知情人士透露,摩根大通此次抵押貸款銷售將授予其買主H/2 Capital Partners LLC公司處理不良貸款的權利。高盛集團(Goldman Sachs Group)和花旗集團(Citigroup Inc.)也分別發行類似的抵押擔保債券,集資額均為7.885億美元。

據英國研究公司Markit Group Ltd 稱,Markit CDX北美投資者指數係列14下降1個基點。而投資者通常利用該指數來對沖公司債虧損或對公司的信用程度作出猜測。用於衡量商業企業信用違約互換合約價格的Markit iTraxx Europe Index指數降2.3個基點至107.2個基點。